Khẩu vị rủi ro trong nguồn cung ngắn hạn trước Fed

Vì vậy, về phản ứng của thị trường đối với cuộc họp FOMC , có khả năng sẽ phụ thuộc vào quan điểm của Fed về việc giá dầu tăng có ý nghĩa gì đối với lạm phát và thực sự là triển vọng lãi suất. Kỷ nguyên lạm phát cao hiện nay đã được chứng minh là bất cứ điều gì ngoài "nhất thời", vì vậy sẽ rất thú vị khi xem Fed đánh giá rủi ro tăng giá lần này như thế nào với dầu một lần nữa trong tầm nhìn của mốc 100 USD/thùng.

Dầu đã dịu đi trước thềm cuộc họp của Fed về một số hoạt động chốt lời sau những đợt tăng gần đây. Trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư, hợp đồng WTI giảm 0,4% xuống 90,10 USD. Tuy nhiên, động lực nguồn cung có vẻ sẽ hạn chế các động thái giảm giá trong ngắn hạn, với việc cắt giảm sản lượng của Saudi Arabia và Nga có tác động tăng giá dự kiến.

Trung Quốc hôm nay giữ nguyên LPR kỳ hạn 1 năm và 5 năm (lãi suất cơ bản cho vay) lần lượt ở mức 3,45% và 4,2%, đây là kết quả có khả năng xảy ra nhất. Doanh số bán lẻ vững chắc và dữ liệu sản xuất công nghiệp được công bố vào tuần trước từ Trung Quốc đã cho phép các nhà chức trách giữ LPR trong thời điểm hiện tại, với sự suy yếu của đồng nhân dân tệ đang diễn ra cũng có thể làm tăng thêm lập luận để giữ lãi suất ổn định.

Tuy nhiên, một loạt các kết quả kinh tế tích cực hơn sẽ là cần thiết từ Trung Quốc để thuyết phục thị trường rằng đáy của suy thoái đã đạt được. Nếu các chỉ số lạc quan từ Trung Quốc tuần trước được chứng minh là ngoại lệ chứ không phải là quy tắc, thì việc nới lỏng lãi suất hơn nữa có thể sẽ được yêu cầu trước cuối năm.

Ở những nơi khác, vàng đang dao động quanh mức 1930 USD với kim loại quý đang chờ tín hiệu từ FOMC để đưa ra định hướng tiếp theo. Sức mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc đang hạn chế đà tăng của vàng trong thời điểm hiện tại, vì vậy có thể sẽ là phản ứng của thị trường trái phiếu đối với những lời hùng biện của Fed quyết định nơi tiếp theo cho giá vàng. Bởi vì vàng tương đối kém hấp dẫn hơn do lợi suất trái phiếu đang ở gần mức cao nhất trong 16 năm. Nếu các nhà đầu tư rời khỏi cuộc họp của Fed với kỳ vọng gia tăng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 11, điều này có thể mở đường cho giá vàng thấp hơn. Ngược lại, một giọng điệu nhẹ nhàng hơn từ Fed có thể thấy vàng bắt đầu đi theo hướng 1950 USD.

Nhìn chung, chúng ta có thể mong đợi sẽ thấy giao dịch giới hạn phạm vi được hiển thị trước cuộc họp FOMC. Các tài sản rủi ro có thể sẽ dễ tiếp nhận bất kỳ tín hiệu nào cho thấy lãi suất có thể đã đạt đỉnh. Tuy nhiên, việc giá năng lượng tăng cao hơn có thể đồng nghĩa với việc Fed cần phải " tấn công" với lạm phát đang tăng cao hơn. Hãy cùng chờ xem Jerome Powell nói gì về vấn đề này.