Nhìn chung, thị trường chứng khoán thích thấy lợi suất trái phiếu giảm vì điều này ngụ ý một môi trường tiền tệ nới lỏng hơn và thuận lợi hơn cho tăng trưởng trong khu vực doanh nghiệp. Tuy nhiên, hiện tại chúng ta có trường hợp ngược lại (ít nhất là ở Hoa Kỳ và Châu Âu). Với lợi suất trái phiếu tăng cao, điều này ngụ ý một môi trường lãi suất chặt chẽ hơn trong tương lai, do đó đặt ra một câu hỏi khó khăn cho thị trường chứng khoán liên quan đến triển vọng tăng trưởng. Liệu cổ phiếu (bao gồm nhiều cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ hiện đang ở mức định giá cao kỷ lục) có thể tiếp tục đà tăng của Thị trường tăng giá nếu lợi suất trái phiếu vẫn ở mức cao trong vài tháng tới không? Đây có thể là một câu hỏi khó.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng cao hơn nhờ dữ liệu vững chắc của ngành dịch vụ Hoa Kỳ và hiện đang tiến gần đến ngưỡng 4,7%. Nếu dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục tạo ra những bước tiến vượt bậc, điều này sẽ làm dấy lên thêm nghi ngờ về khả năng cắt giảm lãi suất của FOMC vào năm 2025 trước áp lực lạm phát gia tăng. Và nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng, điều này có thể làm tăng mức độ lo lắng trên thị trường chứng khoán toàn cầu do môi trường tăng trưởng đầy thách thức hơn mà nó sẽ đại diện.
Đây là một tuần quan trọng đối với dữ liệu kinh tế tại Hoa Kỳ, với tiêu đề là dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) sẽ được công bố vào thứ Sáu. Thị trường việc làm của Hoa Kỳ vẫn là nguồn gây áp lực lạm phát và do đó dữ liệu thị trường lao động trong tuần này có thể nắm giữ chìa khóa cho hướng đi của cả lợi suất trái phiếu và USD. Con số NFP dự kiến sẽ cho thấy 165 nghìn việc làm đã được tạo ra vào tháng 12, đây là một mức khá vừa phải để vượt qua và do đó có phạm vi cho một bất ngờ tăng giá, đặc biệt là với các yếu tố theo mùa đang diễn ra. Bất kỳ kết quả nào gần với mốc 200 nghìn (thay vì mức 150 nghìn) có thể hỗ trợ thêm mức tăng trong ngắn hạn đối với lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng bạc xanh. Ngược lại, một mức đọc yếu, dưới 150 nghìn có thể có tác dụng ngăn chặn đà tăng của USD.
Trong hàng hóa, vàng đã hoạt động ổn định mặc dù đồng USD mạnh hơn. Tin tức rằng Trung Quốc đã mua lại dự trữ vàng là một lý do khiến vàng có thể chịu tác động của đồng USD mạnh hơn. Giá giao ngay được thấy giao dịch ở mức 2648 đô la vào đầu giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư, dưới mức kháng cự là 2652 đô la và 2667 đô la. Mức hỗ trợ đang chờ ở mức 2618 đô la và 2599 đô la. Theo quan điểm của vàng, bất kỳ sự yếu kém nào trong dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ trong tuần này đều có thể mở ra cánh cửa cho mức tăng nếu các nhà đầu tư lạc quan hơn về việc Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Do đó, vận may của vàng hay không trong tuần này sẽ gắn chặt với dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ.
Ở nơi khác, dầu tiếp tục khởi đầu năm tích cực ngay cả khi bức tranh nhu cầu vẫn còn u ám. Dầu thô Mỹ đã tăng 3,5% (khoảng) cho đến nay trong tháng này với các yếu tố như Mùa đông khắc nghiệt của Hoa Kỳ và hy vọng về các biện pháp kích thích của Trung Quốc giúp ích cho mục tiêu này. Các yếu tố chống lại dầu là đồng USD cao và kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương có thể ít ôn hòa hơn về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay khi số liệu lạm phát tăng cao hơn. Do đó, triển vọng đối với dầu là trung lập khi xét đến các lực lượng cân bằng tinh tế đang tác động. Đối với dầu thô Mỹ, các mức cần theo dõi bao gồm hỗ trợ ở mức 72,40 đô la và kháng cự ở mức 75,40 đô la, việc phá vỡ mức này có thể mở ra mức tăng lên mức kháng cự tiếp theo ở mức 77 đô la.
Bên cạnh dữ liệu NFP của Hoa Kỳ, chúng tôi cũng có bản xem trước dưới dạng dữ liệu việc làm tư nhân của ADP và Biên bản cuộc họp FOMC tháng 12 của Hoa Kỳ sắp được công bố. Ở nơi khác, dữ liệu CPI và PPI của Trung Quốc vào thứ năm cũng sẽ thu hút sự chú ý của thị trường với rủi ro giảm phát vẫn nằm trong tầm ngắm đối với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Cuối cùng, tâm lý rủi ro trong tuần này có thể sẽ được quyết định bởi mức độ dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ tác động đến kim lãi suất của Fed.
Chỉ với ba bước đơn giản!
.svg){kind=small}
Điền một số thông tin cơ bản
Tải lên các tài liệu cần thiết
.svg){kind=small}
Mở tài khoản MT4/MT5 của bạn
.svg){kind=small}
