Và bây giờ mọi thứ đã kết thúc với Fed

Trong tháng 11, CPI tăng 0,1% so với tháng trước. CPI lõi vẫn ở mức trên 4% (so với cùng kỳ năm trước). Không có bất cứ điều gì quá quyết liệt trong chi tiết lạm phát, tuy nhiên có đủ để cho thấy rằng Fed có thể sẽ vẫn kiên định với các thiết lập tiền tệ thắt chặt lâu hơn thị trường mong muốn. Ngân hàng trung ương có thể sẽ làm dịu triển vọng lạm phát một phần nhỏ trong khi cũng điều chỉnh các biểu đồ chấm để cho phép nới lỏng chính sách tiền tệ nhiều hơn vào cuối năm 2024.

Mặc dù ngay cả khi FOMC kiềm chế triển vọng lạm phát của họ dựa trên những tiến bộ đạt được trên mặt trận CPI trong những tháng gần đây, một khoảng cách đáng chú ý có thể vẫn tồn tại giữa Fed và thị trường tài chính rộng lớn hơn khi nói đến lộ trình lãi suất dự kiến vào năm 2024.

Mức độ sai lệch giữa những gì Jerome Powell nói và những gì thị trường hy vọng về lãi suất sẽ thúc đẩy phản ứng của thị trường trái phiếu và hiệu suất của cổ phiếu. Đó là một điều nếu Chủ tịch Fed thực sự đẩy lùi kỳ vọng về sự xoay trục sớm của FOMC vào năm tới, nhưng liệu thị trường có tin ông hay không lại là một vấn đề hoàn toàn khác. Dù bằng cách nào, chúng ta có thể tham gia một số pháo hoa khi cuộc họp báo của Powell diễn ra.

Trước cuộc họp của Fed, chúng tôi cũng sẽ nhận được loạt dữ liệu PPI tiếp theo có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về những lời hùng biện mà chúng tôi sẽ nghe từ FOMC.

Vàng đang ổn định quanh mức hỗ trợ mạnh trong khu vực 1980 đô la, với bất kỳ hy vọng nào về việc quay trở lại mức 2.000 đô la và hơn thế nữa có khả năng phụ thuộc vào các nhà đầu tư có cách giải thích ôn hòa về thông điệp của FOMC. Tỷ giá USD và lợi suất trái phiếu đã tìm thấy một số nền tảng vững chắc hơn gần đây, điều này khiến vàng khó khăn hơn trong việc cố gắng và tăng cao hơn. Nếu Fed cố gắng hết sức để tỏ ra diều hâu thì vàng có thể đi xuống nếu lợi suất tăng cao hơn. Cho dù đồng bạc xanh và lợi suất trái phiếu đi theo hướng nào để phản ứng với kết quả FOMC, vàng có thể sẽ làm ngược lại.

Ở những nơi khác, dầu thô lại trượt dốc với giá dầu WTI một lần nữa xuống dưới mức 70 USD/thùng. Các nhà đầu cơ trên thị trường dầu mỏ không quá lo ngại về việc cắt giảm tự nguyện do OPEC+ công bố, trong khi dữ liệu gần đây từ Trung Quốc cũng đặt ra câu hỏi về bức tranh nhu cầu dầu sẽ định hình như thế nào trong năm tới. Về bản chất, có nhiều rung cảm tiêu cực hơn là tích cực cho thị trường dầu mỏ ngay bây giờ đang giữ cho giá chịu áp lực.

Thị trường chứng khoán đang trong tâm trạng khá sôi động trước cuộc họp của Fed, mặc dù tôi hy vọng rằng chúng ta sẽ thấy phạm vi giao dịch thắt chặt và phần nào rủi ro được đưa ra khỏi bàn trong một số quý trước những gì hình thành như một sự kiện quan trọng đối với thị trường tài chính. Tóm lại, những lời được thốt ra bởi JeromePowell (Chủ tịch Fed) có khả năng phá vỡ đà tăng của thị trường hiện tại hoặc có thể cho nó thêm chân vào cuối năm.