Cuộc họp FOMC, dữ liệu CPI có thể thay đổi cán cân về thời gian cắt giảm lãi suất

Có hai sự kiện lớn mà các nhà giao dịch đã khoanh tròn trên lịch kinh tế trong tuần này có khả năng xoay chuyển cán cân theo cách này hay cách khác giữa khả năng cắt giảm lãi suất tháng 9 hoặc tháng 11, đó là dữ liệu CPI của tháng Năm và cuộc họp FOMC tháng Sáu. Kỳ vọng là CPI của Mỹ sẽ treo quanh mức 3,4% (trên cơ sở hàng năm), mặc dù sẽ có sự quan tâm lớn đến hướng đi của lãi suất cơ bản. Đối với FOMC, với thị trường lao động dường như không chậm lại và CPI dường như miễn cưỡng nhúc nhích từ mức hiện tại, thông điệp quen thuộc về sự kiên nhẫn trên mặt trận lãi suất có thể sẽ được Jerome Powell rao giảng trong tuần này. Trong khi việc cắt giảm lãi suất dự kiến trong thời gian còn lại của năm 2024 (trên 'Biểu đồ chấm') dường như có khả năng xảy ra.

‍..

Một Fed kiên quyết liên quan đến việc giữ lãi suất cao có thể sẽ giữ cho USD tăng cao hơn, với đồng bạc xanh có khả năng duy trì hoặc mở rộng lợi thế lợi suất hiện tại với các ngân hàng trung ương khác đã bắt đầu (tức là Thụy Điển, Thụy Sĩ, Canada, Châu Âu) hoặc có thể sớm bước vào giai đoạn cắt giảm lãi suất (có lẽ là Ngân hàng Anh).

‍..

Với việc USD tăng cao, vàng đang cố gắng bơi ngược thủy triều một cách hiệu quả và kết quả là mức tăng giá của bất kỳ ý nghĩa nào đang chứng tỏ khó có thể đạt được. Đồng bạc xanh mạnh đang khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài, trong khi các dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đã nhấn nút tạm dừng mua vàng cũng đã lấy đi một số động lực từ kim loại quý. Trong khi Trung Quốc đã tạm dừng vàng vào tháng Năm, tôi không tin rằng PBoC đã kết thúc với những nỗ lực đa dạng hóa của họ khỏi USD, vì vậy có thể chỉ là một trường hợp rằng ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ là một 'người mua có chọn lọc' của vàng trong tương lai (bằng cách tìm kiếm các điểm vào thuận lợi hơn). Hãy xem điều này diễn ra như thế nào trong những tháng tới.

‍..

Vàng được nhìn thấy giao dịch quanh mức $ 2316 vào thứ Tư. Giọng điệu của Fed trong tuần này có thể cung cấp một bài kiểm tra nghiêm khắc về mức kháng cự quanh mức 2300 đô la tùy thuộc vào mức độ nghiêng về diều hâu từ Jerome Powell tại cuộc họp báo của ông. Xa hơn nữa, hỗ trợ đang chờ đợi ở mức $ 2285 và $ 2271, trong khi trên mức kháng cự cao nhất nằm ở $ 2342.

‍..

Dầu đã tổ chức một nỗ lực phục hồi sau sự sụt giảm của tuần trước, với giá dầu thô hiện ít nhiều ở mức trước cuộc họp của OPEC +. OPEC đã công bố dự báo nhu cầu của họ và carrel có vẻ khá lạc quan về triển vọng của dầu, điều này đã hỗ trợ giá. Dữ liệu tồn kho dầu thô của Mỹ trong tuần này sẽ là một dữ liệu cần theo dõi và có thể tạo ra một số biến động giữa tuần cho thị trường năng lượng.

‍..

Nhìn chung, các tài sản rủi ro sẽ lấy tín hiệu từ lời hùng biện của Fed trong tuần này, ngoài dữ liệu CPI có thể làm nghiêng cán cân giữa khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 11. Bất kỳ việc đưa ra mốc thời gian giảm lãi suất sẽ phù hợp với cổ phiếu, vàng và dầu, trong khi mặt khác, bất kỳ sự gia hạn nào cũng có thể thấy USD và lợi suất trái phiếu tăng cao hơn.

‍..